Не удержали

Как говорил в начале обозреваемого периода Максим Чернега, трейдер инвестиционной группы "Октан", "ощущение такое, что участники торгов всерьез озаботились проблемой повторного тестирования 2 000 пунктов: внешнеполитическая напряженность спала, наш рынок слегка отстает в динамике, а потому выглядит "недокупленным", внутренняя ликвидность на высоком уровне".
Позитив на российском рынке акций сохранялся и в середине недели. Иностранные коллеги разогнали индексы развивающихся стран до исторических максимумов. Индикаторы Бразилии, Гонконга, Сингапура, даже консервативный немецкий индекс выходили на максимальные значения. Однако отечественный РТС позитивно реагировал на такую динамику и показывал медленный рост, но не спешил догонять развивающиеся рынки. К тому же поддержку положительному тренду оказывал ряд внутренних корпоративных событий. Первый из них касается Аэрофлота: аналитики авторитетной Deutsche UFG повысили рекомендацию по акциям авиаперевозчика. К тому же Аэрофлот подписал соглашение об оснащении Airbus новыми двигателями. Отличился и Сбербанк, в котором наблюдались покупки, в сообщении о том, что банк рассчитывает вывести свои акции на Лондонскую биржу. Инвесторы ждут также и отчетность банка за первое полугодие, в котором аналитики ожидают рекордную прибыль. "Планируемое дробление обыкновенных акций Сбербанка сделает его бумаги более доступными, увеличит ликвидность и спрос, соответственно, это будет способствовать их дальнейшему росту", - добавляет Сергей Канев. Все эти факторы к среде 20 июня позволили индексу РТС забраться уже к 1 915 пунктам.
Как уже стало привычным за последнее время, сигнал к продажам пришел из-за рубежа. Риторика монетарных властей США привела к тому, что "рост азиатских площадок не перевесил негатив на рынке акций в Америке, а снижение европейских индексов лишь усилило желание участников рынка продавать российские акции", - комментирует ситуацию Дмитрий Лукашов из банка "Зенит". Поэтому индекс в последний день обозреваемого периода упал на 1,16%, практически перечеркнув подъем предыдущих дней. В этот день "среди лидеров падения, что уже неудивительно, стали акции ­"гадкого ­утенка" нефтяного сектора - "Сургутнефтегаза", потерявшего по итогам дня 2,6%", - шутит аналитик.
Предполагается, что к июлю 2008 г. холдинг РАО ЕЭС будет ликвидирован - такой срок определен программой реформирования электроэнергетики, которая утверждена правительством. Таким образом, одной из самых популярных инвестиционных идей на российском фондовом рынке осталось существовать год. Еще в начале года генеральный директор УК "Октан" Евгений Лысак приводил в качестве аргументов простую арифметику: "Есть все основания полагать, что если просуммировать стоимости акций выделенных компаний, которые окажутся на руках у существующих акционеров РАО ЕЭС, то она будет, как минимум, вдвое превышать текущие котировки". Стоит ли избавляться от бумаг энергохолдинга? Аналитики в один голос рекомендуют сейчас покупать акции РАО ЕЭС. Инвестиционные компании предсказывают рост котировок от текущих уровней (от 30%) до их удвоения. "Уже сейчас понятно, что акции недооценены, так как сумма активов существенно превышает капитализацию, и при этом оценка ­отечественных энергокомпаний все еще ниже, чем на основных развивающихся рынках. При этом следует учитывать риски в виде постоянно вносимых корректив в ходе реформирования. Мы считаем, что наличие в составе акционеров РАО ЕЭС таких крупных компаний, как "Газпром", "НорНикель" и СУЭК, обеспечит остальным гарантию справедливого распределения активов. Основной спрос в акциях энергетических компаний мы ожидаем по мере приближения первого выделения энергоактивов из РАО ЕЭС", - делится инвестиционной идеей Сергей Канев