Растем. Но медленно

Фаворитом июля, судя по всему, станет сектор электроэнергетики. Эксперты утверждают, что время, когда у инвесторов остается шанс поучаствовать в разделении активов РАО ЕЭС, которые должны принести неплохую доходность владельцам акций энергохолдинга, стремительно уходит.

Если сравнивать показатели рынка с прошлогодними, то рынок практически не вырос, настроения инвесторов скорее позитивные, чем негативные. Если быть еще более точными, настроения крайне осторожные. Рынок последних месяцев проявляет себя непредсказуемо: периоды достаточно глубоких коррекций - как вниз, так и вверх - частенько вводят аналитиков в замешательство. Евгений Тупикин ("БКС") говорит о том, что "в текущем квартале не исключена возможность роста индекса РТС выше 2000 пунктов. Но это произойдет при благоприятном стечении сразу нескольких ключевых факторов: нормальном состоянии мировой экономики, продолжении подъема на товарных рынках и росте ликвидности. Сейчас накопилось достаточно свободных денежных средств (не только в России, но и в мире) для обновления новых максимумов фондового рынка. Однако всплеск новых покупок возможен только в случае, если инвесторы будут уверены в том, что риск ухудшения состояния мировой экономики минимален". Не хуже энергетического выглядит и сектор финансовый, где на первом месте, безусловно, ВТБ, но, опять же, при отсутствии негативных новостей. В целом капитализация рынка растет, хотя и не такими темпами, как хотелось бы инвесторам.

Мнение

Андрей Зокин, главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк - Управление активами":

- Июль 2007 года будет достаточно спокойным месяцем, который отразит летнюю ситуацию, связанную с уменьшенным количеством объемов торгов.
Среди отраслей, на которые следует обратить внимание, - сектор электроэнергетики. За последнее время это один из наиболее динамичных секторов экономики, который, с одной стороны, представлен 286 торгуемыми компаниями, а с другой стороны, в свете продолжающейся реформы РАО ЕЭС России, представляет собой один из наиболее интересных активов с точки зрения потенциала роста. На наш взгляд, либо отсутствие новостей по реформированию данного сектора, либо позитивные новости могут создать условия для возобновления роста акций данных компаний, а приближающееся объявление коэффициента конвертации в Гидро ОГК может вызвать спекулятивный интерес к акциям данного сектора.
Вторыми по перспективности секторами являются металлургия и машиностроение. С одной стороны, акции компаний этих отраслей являются наиболее недооцененными по сравнению с международными аналогами, с другой, укрепление курса рубля, особенно в машиностроении, приводит к тому, что акции данного сектора становятся наиболее интересными для инвестиционных вложений.
Кроме того, по-прежнему остается достаточно привлекательным финансовый сектор. С нашей точки зрения, данный сектор будет выигрывать от роста доходов населения, недооцененности самих активов и высоких темпов роста данного сегмента российской экономики.
Акции телекоммуникационных компаний будут достаточно волатильны. Эти колебания зависят от информации о приватизации "Связьинвеста".
Акции нефтяного сектора будут также подвержены колебаниям в связи с движением цен на мировых товарных рынках.
Недвижимость будет достаточно спокойным сектором, поскольку сейчас лето. Наверное, небольшое снижение продолжится, однако не будет катастрофическим.

Наталья Вахрамеева,"БК-рейтинг"