Инвестиционный портфель журнала "Бизнес-курс"

Обзор портфеля

На прошлой неделе индекс РТС снизился на 0,9%. Инвестиционный портфель журнала "БК" практически в точности повторил динамику фондового рынка, стоимость условных инвестиций понизилась на 0,96%. В авангарде падения оказались бумаги металлургического сектора, давление на котировки оказывала негативная динамика цен на металл. Так, "Северсталь" потеряла 6%, бумаги "Норильского Никеля" упали в цене на 4,6%.
Основной драйвер роста фондового рынка в прошлом - акции нефтяных компаний - в этом году явно не являются фаворитами инвесторов. Нефтяные "голубые фишки" вновь подешевели: Лукойл (-1,7%), "Татнефть" (-1,4%). Газпрому удалось закрыться в положительном интервале, хотя прирост стоимости его акций был незначительным, всего 0,09%. В четверг 9 августа цены на нефть остановились на отметке в $70,2 за баррель, таким образом, по сравнению с прошлой неделей, нефтяные котировки снизились почти на $6. По мнению Дмитрия Лукашова, аналитика Банка Зенит, "на фоне мощного падения мировых фондовых рынков из-за ипотечного кризиса в США потребители опасаются замедления развития экономики и сокращения спроса на нефть". На фоне хоть и минимального, но все же роста индекса РТС с начала года на 0,9% динамика российских нефтяников выглядит и совсем серо. Те инвесторы, которые остаются в акциях Газпрома, потеряли с начала года уже 7,1%. У владельцев акций Лукойла убытки еще больше - 11,2% к цене котировок в начале года. Бумаги "Роснефти" за шесть месяцев этого года снизились в цене на 11%. Цены электроэнергетических компаний также подверглись коррекции. Бумаги РАО ЕЭС понизились на 0,6%, а привилегированные акции холдинга - на 0,41%.
На падающем рынке всегда найдутся те, кто порадует инвесторов. Обозреваемый период не стал исключением, среди ликвидных бумаг на прошлой неделе можно было неплохо заработать на покупке "Северсталь Авто", акции которой за пять торговых сессий выросли на 3,76%. Акционеры Аэрофлота смогли заработать 2,8%, "Калины" - 0,8%

Обзор портфеля

Справка

Изменения в портфеле

На этой неделе мы произведем некоторые изменения в составе инвестиционного портфеля. После коррекции на этой неделе стоит ожидать подъема в основных бумагах. Особенно хочется отметить акции металлургических компаний, потенциал роста в которых порядка 20%, в отдельных бумагах, по прогнозам аналитиков, он может доходить и до 40%. При этом не стоит забывать, что металлургический сектор - единственный, в котором пока не наблюдается присутствие государства.
Андрей Зокин, главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк - Управление активами", в качестве инвестиционной идеи выделял акции компаний, которые будут входить в "Гидро-ОГК" (Загорская ГАЭС, Жигулевская ГЭС). По его мнению, "это прежде всего обусловлено тем, что во втором квартале следующего года мы увидим реализацию премии за ликвидность, связанную с тем, что данные бумаги перестанут торговаться как отдельные компании и станут частью единой "Гидро-ОГК" с капитализацией в несколько миллиардов долларов. Все это вызовет интерес к данной компании со стороны крупных стратегических инвесторов и приведет к реализации премии". С начала года акции гидростанций подорожали на десятки процентов, тем не менее потенциал дальнейшего роста в них сохраняется. В пользу повышения стоимости акций гидроэлектростанций говорит еще и запланированное повышение внутренних цен на газ. Самыми привлекательными сейчас можно считать акции Волжской, Воткинской и Зейской ГЭС.
Поэтому на этой неделе мы включаем в состав портфеля акции Волжской ГЭС в размере 4%. Доля акций Волжской ГЭС заменяет собой бумаги Росбанка, динамика которых оставляет желать лучшего (+3,9% с начала года)