Фрадков рынок не обрушит

Мировой финансовый рынок с трудом пытается выйти из кризиса, спровоцированного американским сегментом subprime.

Сергей Золотарев ("Октан-Брокер") ожидает от рынка начала неплохого роста. "В целом смотрю на все отрасли с оптимизмом, - говорит г-н Золотарев. - По традиции выделяю электроэнергетику (реформа идет полным ходом), на второе место ставлю банковский сектор, так как акции наших банков упали в цене сильнее, чем на них повлияет кризис ипотечного кредитования в США".
Российский рынок замер не в лучшей позиции - пусть и ожидаемые, но серьезные политические события явно не стали для инвесторов положительным стимулом. Олег Шеков (БКС) считает, что на принятие президентом отставки правительства российский фондовый рынок отреагировал сдержанно. "Отставка была вполне ожидаемым событием, - утверждает Шеков. - Единственный вопрос, который волновал инвесторов - когда именно она произойдет. Кроме того, 12 сентября было отмечено целым рядом других событий, таких как отчетность "Лукойла", движение на зарубежных площадках. Поэтому отставка правительства не стала решающим драйвером падения на российском рынке акций и, согласно нашим ожиданиям, не будет оказывать сильного влияния на настроения инвесторов в дальнейшем. По нашим оценкам, рынок довольно быстро вернется на прежние уровни, и по итогам года его рост составит порядка 15% к текущим значениям. Да и сам по себе факт быстрого выдвижения кандидатуры Зубкова, которое явилось если не ожидаемым, то вполне понятным решением, представляется нам довольно позитивным". В целом аналитики не видят причин, почему бы российскому рынку не начать расти.

Мнение

эксперт
Сергей Канев, директор ООО "Омский ФИЦ" (ГК АЛОР):

- Рынок акций сейчас пребывает в состоянии полной неопределенности. В ближайшем будущем российский рынок акций будет двигаться в направлении мировых фондовых рынков. А на них сейчас сохраняется состояние неопределенности из-за невозможности прогнозирования ситуации с кредитной ликвидностью. В течение некоторого времени рынки будет "штормить" (как минимум, до заседания FOMC 18 сентября), а стабильность начнет возвращаться не ранее четвертого квартала. Если вы примете решение инвестировать в нынешней ситуации, в которой риск оправдан, рекомендуем обратить внимание на следующие отрасли российской экономики.
Электроэнергетика Реформирование РАО ЕЭС вступило в завершающую стадию. Несмотря на закрытие реестра, акции РАО ЕЭС по-прежнему являются привлекательными для покупки с фундаментальной точки зрения. Наш прогноз по цене акций РАО ЕЭС - $1,5, рекомендация - "покупать". Помимо завершения первого этапа реформирования РАО ЕЭС ключевым событием сектора в сентябре станут аукционы по продаже акций ОГК-4 и ТГК-1. Скорее всего они пройдут выше текущих ценовых уровней.
Нефтегазовый сектор Цены на мировом рынке нефти приближаются к своим историческим максимумам, и их преодоление может оказать влияние на цены акций нефтяных компаний. В связи с этим мы рекомендуем обратить внимание на акции российских компаний ТЭК - "Газпрома", "Лукойла", "Роснефти", "Сургутнефтегаза". Эти акции в настоящее время недооценены. Потенциал роста по ним на ближайшие месяц-два составляет до 18%.
Финансовый сектор Последние месяцы банковский сектор подвергся тяжелым испытаниям на фоне проблем ипотечного рынка США и кризиса ликвидности. Финансовый сектор не пользовался спросом во всем мире. Акции Сбербанка после августовской коррекции вновь стали потенциально интересным объектом для инвестиций. В данный момент эти акции торгуются вблизи локального дна, поэтому существует потенциал для подъема.
Металлургия В сентябре все крупнейшие компании сектора опубликуют отчетность за первое полугодие 2007 года по МСФО. На фоне высоких цен на сталь, которые показали неплохой рост в первом полугодии, ожидается, что отчетности компаний окажутся на крайне высоком уровне, что может позитивно сказаться на динамике котировок их акций. Возможные в этом году сделки M&A также смогут привести к очередному взлету цен акций компаний сектора. Существенный потенциал роста видится в акциях НЛМК и ММК. Акции ГМК "Норильский Никель" также, по нашему мнению, являются недооцененными. Ключевым фактором роста акций во втором полугодии 2007 года мы считаем выделение энергетических активов.
Телекоммуникации Акции операторов сотовой связи в августе продемонстрировали положительную динамику. Котировки МТС прибавили 6%, Вымпелкома - 14%. Ожидается умеренный рост бумаг компаний вплоть до публикации результатов третьего, традиционно самого успешного для сотовых операторов квартала. Несмотря на отрицательное движение телекомов в августе, оценка сектора не претерпела серьезных изменений. Среди фаворитов по-прежнему акции "Дальсвязи", "Волгателекома" и "Ростелекома". Кроме того, потеряв в цене 9%, более привлекательно стали смотреться бумаги "Сибирьтелекома".

Наталья Вахрамеева,"БК-рейтинг"