Инвестиционный портфель журнала «Бизнес-курс»

Обзор портфеля

За минувшую неделю индекс ММВБ вырос на 1,3% до уровня 1 778 процентных пунктов. Индекс РТС достиг за обозреваемый период отметки в 2 090 п.п., тем самым рост к значениям предыдущей недели составил 1,26%. Условный портфель показал лучшую динамику: совокупная стоимость входящих в его расчет акций увеличилась к 5 октября на 1,63%. С начала года инвесторы, имеющие подобный портфель ценных бумаг, смогли бы заработать 23% от первоначальных вложений. За это же время индекс РТС едва достиг отметки в 7,8%.
Уверенным ростом по своим котировкам отметилось большинство "голубых фишек". При этом в лидерах роста оказались бумаги электроэнергетических компаний из "второго эшелона". Акции ТГК-14 за пять прошедших торговых сессий подорожали на 15,2%, бумаги ТГК-9 порадовали инвесторов 12-процентным ростом. В список лидеров роста попали акции НЛМК, котировки которого повысились на 11,7%. За минувшую неделю в нашем портфеле особо отличились акции "Норильского Никеля", подорожавшие на 5,8%. Котировки акций нефтяного сектора, за исключением акций "Татнефти", в которых произошла понижательная коррекция на 1,25%, закончили неделю в положительном интервале. Так, бумаги "Новатэка" подросли на 5,7%, активным спросом пользовались "Газпром" (+3,8%) и "Лукойл" (+2,0%). Акции РАО ЕЭС вновь подвели инвесторов, на этот раз снижение составило 3,3%. Кроме того, стоимость МТС и "Вымпелкома" за прошлую неделю снизилась на 0,5% и 0,7% соответственно. Акции "АФК Системы", введенные в расчет стоимости портфеля на прошлой неделе, выглядели лучше рынка и повысились в цене на 2,1%.
Еще одним разочарованием стали акции финансового сектора. Потери иностранных финансовых компаний, продемонстрированные ими в своей отчетности, были ожидаемыми, но игроки продолжают бурно реагировать на негативные факторы. В общем, банковский сектор на европейских и отечественных площадках выглядел хуже рынка. Акции Сбербанка понизились на 1,5%. Динамика банка ВТБ вновь расстроила инвесторов, на этот раз они потеряли 4,7%. Мнения аналитиков на счет перспектив ВТБ расходятся: ING понизил целевую цену на 25%, при этом сохранил рекомендацию "держать". Аналитический департамент инвестиционной компании "Атон", напротив, сохраняет рекомендацию "покупать" с целью в $11,1.
На этой неделе мы не будем производить изменений в составе инвестиционного портфеля

Обзор рынка в III квартале

тим летом неприятности для инвесторов принесли зарубежные рынки. Разра­зившийся ипотечный кризис в США повлек за собой снижение ликвидности на рынке, приятное понижение ставки ФРС и разговоры о том, что "финансовый пузырь" скоро лопнет. Тем не менее фондовые индексы смогли вырасти, а доллар заслуженно обесценился. За три месяца индекс РТС потяжелел на 9,2%, выйдя, наконец-то, в положительный интервал к значениям на начало года. Среди наиболее ликвидных бумаг лидером роста стали акции "Северстали" (+45%), "Северсталь Авто" (+40%) и "Норильского Никеля" (+19%). На акциях электроэнергетических компаний инвесторы потеряли значительную часть своих вложений. Бумаги РАО ЕЭС понизились в цене на 13%, в акциях ­"Воткинской ГЭС" игроки потеряли 30%.
Главным разочарованием лета стали акции ВТБ, который провел народное IPO в мае этого года. Цена ВТБ за три месяца упала на 18,5% - это немало. Такое снижение заставило инвесторов выходить из бумаг и чуть не стоило президентского кресла председателю правления банка.
Прогнозы большинства представителей омских брокерских компаний до конца года неизменны. Прогнозный диапазон по индексу РТС аналитиков 2200 - 2400 пунктов на конец года, что предполагает рост максимум на 15% от текущего уровня индекса. Игорь Хайруллин, директор представительства брокерской компании "Вика-Брокер", считает, что летняя коррекция не последняя, но в конце года инвесторов ожидает бурный рост

Обзор портфеля

За минувшую неделю индекс ММВБ вырос на 1,3% до уровня 1 778 процентных пунктов. Индекс РТС достиг за обозреваемый период отметки в 2 090 п.п., тем самым рост к значениям предыдущей недели составил 1,26%. Условный портфель показал лучшую динамику: совокупная стоимость входящих в его расчет акций увеличилась к 5 октября на 1,63%. С начала года инвесторы, имеющие подобный портфель ценных бумаг, смогли бы заработать 23% от первоначальных вложений. За это же время индекс РТС едва достиг отметки в 7,8%.
Уверенным ростом по своим котировкам отметилось большинство "голубых фишек". При этом в лидерах роста оказались бумаги электроэнергетических компаний из "второго эшелона". Акции ТГК-14 за пять прошедших торговых сессий подорожали на 15,2%, бумаги ТГК-9 порадовали инвесторов 12-процентным ростом. В список лидеров роста попали акции НЛМК, котировки которого повысились на 11,7%. За минувшую неделю в нашем портфеле особо отличились акции "Норильского Никеля", подорожавшие на 5,8%. Котировки акций нефтяного сектора, за исключением акций "Татнефти", в которых произошла понижательная коррекция на 1,25%, закончили неделю в положительном интервале. Так, бумаги "Новатэка" подросли на 5,7%, активным спросом пользовались "Газпром" (+3,8%) и "Лукойл" (+2,0%). Акции РАО ЕЭС вновь подвели инвесторов, на этот раз снижение составило 3,3%. Кроме того, стоимость МТС и "Вымпелкома" за прошлую неделю снизилась на 0,5% и 0,7% соответственно. Акции "АФК Системы", введенные в расчет стоимости портфеля на прошлой неделе, выглядели лучше рынка и повысились в цене на 2,1%.
Еще одним разочарованием стали акции финансового сектора. Потери иностранных финансовых компаний, продемонстрированные ими в своей отчетности, были ожидаемыми, но игроки продолжают бурно реагировать на негативные факторы. В общем, банковский сектор на европейских и отечественных площадках выглядел хуже рынка. Акции Сбербанка понизились на 1,5%. Динамика банка ВТБ вновь расстроила инвесторов, на этот раз они потеряли 4,7%. Мнения аналитиков на счет перспектив ВТБ расходятся: ING понизил целевую цену на 25%, при этом сохранил рекомендацию "держать". Аналитический департамент инвестиционной компании "Атон", напротив, сохраняет рекомендацию "покупать" с целью в $11,1.
На этой неделе мы не будем производить изменений в составе инвестиционного портфеля

Обзор рынка в III квартале

тим летом неприятности для инвесторов принесли зарубежные рынки. Разра­зившийся ипотечный кризис в США повлек за собой снижение ликвидности на рынке, приятное понижение ставки ФРС и разговоры о том, что "финансовый пузырь" скоро лопнет. Тем не менее фондовые индексы смогли вырасти, а доллар заслуженно обесценился. За три месяца индекс РТС потяжелел на 9,2%, выйдя, наконец-то, в положительный интервал к значениям на начало года. Среди наиболее ликвидных бумаг лидером роста стали акции "Северстали" (+45%), "Северсталь Авто" (+40%) и "Норильского Никеля" (+19%). На акциях электроэнергетических компаний инвесторы потеряли значительную часть своих вложений. Бумаги РАО ЕЭС понизились в цене на 13%, в акциях ­"Воткинской ГЭС" игроки потеряли 30%.
Главным разочарованием лета стали акции ВТБ, который провел народное IPO в мае этого года. Цена ВТБ за три месяца упала на 18,5% - это немало. Такое снижение заставило инвесторов выходить из бумаг и чуть не стоило президентского кресла председателю правления банка.
Прогнозы большинства представителей омских брокерских компаний до конца года неизменны. Прогнозный диапазон по индексу РТС аналитиков 2200 - 2400 пунктов на конец года, что предполагает рост максимум на 15% от текущего уровня индекса. Игорь Хайруллин, директор представительства брокерской компании "Вика-Брокер", считает, что летняя коррекция не последняя, но в конце года инвесторов ожидает бурный рост