Александру Дубинину дают деньги под репутацию

По словам директора "ПДК" Александра Полева, решение о таком способе привлечения инвестиций возникло в связи с реализацией масштабных проектов компании по строительству жилой и коммерческой недвижимости в России и за рубежом.
В Омске компания имеет несколько земельных участков. Один из них  - на пересечении улиц Маяковского и 8-й Линии - "Первая девелоперская компания" начала осваивать по программе регенерации ветхого и аварийного жилья. С этой территории уже расселены все жители и снесены ветхие строения, в ноябре компания планирует заняться возведением жилого комплекса "Парк-Хаус". Строить "ПДК" намерена на средства частных инвесторов. По истечении срока займа - полгода или год  - компания обещает выкупить у инвестора свой вексель и уплатить в зависимости от объема привлеченной суммы проценты: 20% годовых (от 500 тыс. до 5 миллионов рублей) или 22% (более 5 миллионов рублей). Продажа квартир в этом комплексе начнется лишь в 2009 году, после сдачи в эксплуатацию.
"Мы привлекаем средства именно через вексельные займы потому, что этот способ - самый простой и быстрый по сравнению с банковским кредитом и другими формами публичного привлечения средств", - уточнил Александр Полев. Добавим, вексельная система расчетов между юридическими и физическими лицами в мире уже давно считается общепринятой. У нас уже есть достаточный опыт в привлечении денежных средств от частных инвесторов по этой схеме".
"На нашей практике это первый случай, когда строители привлекают средства через ПУБЛИЧНЫЙ вексельный заем. Это только первая "ласточка", со временем фактов привлечения средств от частных инвесторов посредством вексельных займов будет все больше, - прогнозирует директор компании "Октан-Брокер" Сергей Золотарев.  - Но я считаю, что это не совсем эффективный способ. Цена привлечения денег в этом случае гораздо выше, чем при инвестировании в ПИФы, банковском кредитовании и покупке акций".
Более перспективно привлечение средств в строительный сектор через закрытые фонды прямых инвестиций, уверены специалисты. Такой фонд способен "собрать" больше средств, нежели остальные инструменты: объемы аккумулированных таким образом ресурсов по России сегодня измеряются в сотнях миллиардов рублей. Пока такие фонды в Омске не работают, но по информации компании "Октан-Брокер", начнут уже в начале 2008 года.

Плюсы и минусы

По мнению финансовых аналитиков, безусловный плюс использования вексельного займа для самих строителей  - это отсутствие необходимости "делиться" всей прибылью, поскольку строитель выплачивает известный заранее процент. При этом не нужно рисковать, закладывая имущество, которое может стоить гораздо больше, нежели весь кредит, а если строительство еще не началось, то и закладывать в принципе нечего.
Между тем есть и очевидные минусы. По словам руководителя розничного направления омского филиала компании "Брокеркредитсервис" Олега Шекова, данная форма привлечения не гарантирует, что заемщик сможет собрать всю необходимую для осуществления проекта сумму. Как правило, чтобы изыскать требуемые объемы инвестиций, нужна развитая агентская сеть. "Недостаток вексельной формы займа еще и в том, что это так называемые "короткие" инвестиции, - добавил г-н Шеков. - То есть рассчитываться с первыми инвесторами "ПДК" нужно будет уже через полгода, когда дом еще не достроен и доход от продажи квартир не получен".
"Если не удастся договориться с банковскими сетями или инвестиционными компаниями, наверное, собрать самой "ПДК" средства будет довольно сложно, - добавляет г-н Золотарев. - Кроме того, если речь идет об инвестировании в регионах, то ценные бумаги нужно транспортировать, при этом может возникнуть риск подделки".
Вместе с тем, как высказался один из экспертов, пожелавший остаться неизвестным, "все знают, кто стоит за этой компанией (бизнесмен Александр ­Дубинин - прим. ред.), здесь все завязано на репутации, поэтому вряд ли у "ПДК" возникнут особые проблемы с реализацией векселей. К тому же финансовый порог вхождения довольно высок, поэтому скорее всего привлекаться будут инвесторы из своего круга".
Строители оценивают вексельную форму неоднозначно. Директор НПО "Мостовик" Олег Шишов рассказал, что вексели его компания использует лишь для взаиморасчетов, а для финансирования строительства предпочитает привлекать прямые инвестиции и банковские средства. "Это нормальная практика,  - подчеркнул г-н Шишов.  - Но нужно понимать, что вексель - это "короткий" финансовый инструмент, и для масштабных объектов он вряд ли подходит: тут нужны более "длинные" деньги".

По словам директора "ПДК" Александра Полева, решение о таком способе привлечения инвестиций возникло в связи с реализацией масштабных проектов компании по строительству жилой и коммерческой недвижимости в России и за рубежом.
В Омске компания имеет несколько земельных участков. Один из них  - на пересечении улиц Маяковского и 8-й Линии - "Первая девелоперская компания" начала осваивать по программе регенерации ветхого и аварийного жилья. С этой территории уже расселены все жители и снесены ветхие строения, в ноябре компания планирует заняться возведением жилого комплекса "Парк-Хаус". Строить "ПДК" намерена на средства частных инвесторов. По истечении срока займа - полгода или год  - компания обещает выкупить у инвестора свой вексель и уплатить в зависимости от объема привлеченной суммы проценты: 20% годовых (от 500 тыс. до 5 миллионов рублей) или 22% (более 5 миллионов рублей). Продажа квартир в этом комплексе начнется лишь в 2009 году, после сдачи в эксплуатацию.
"Мы привлекаем средства именно через вексельные займы потому, что этот способ - самый простой и быстрый по сравнению с банковским кредитом и другими формами публичного привлечения средств", - уточнил Александр Полев. Добавим, вексельная система расчетов между юридическими и физическими лицами в мире уже давно считается общепринятой. У нас уже есть достаточный опыт в привлечении денежных средств от частных инвесторов по этой схеме".
"На нашей практике это первый случай, когда строители привлекают средства через ПУБЛИЧНЫЙ вексельный заем. Это только первая "ласточка", со временем фактов привлечения средств от частных инвесторов посредством вексельных займов будет все больше, - прогнозирует директор компании "Октан-Брокер" Сергей Золотарев.  - Но я считаю, что это не совсем эффективный способ. Цена привлечения денег в этом случае гораздо выше, чем при инвестировании в ПИФы, банковском кредитовании и покупке акций".
Более перспективно привлечение средств в строительный сектор через закрытые фонды прямых инвестиций, уверены специалисты. Такой фонд способен "собрать" больше средств, нежели остальные инструменты: объемы аккумулированных таким образом ресурсов по России сегодня измеряются в сотнях миллиардов рублей. Пока такие фонды в Омске не работают, но по информации компании "Октан-Брокер", начнут уже в начале 2008 года.

Плюсы и минусы

По мнению финансовых аналитиков, безусловный плюс использования вексельного займа для самих строителей  - это отсутствие необходимости "делиться" всей прибылью, поскольку строитель выплачивает известный заранее процент. При этом не нужно рисковать, закладывая имущество, которое может стоить гораздо больше, нежели весь кредит, а если строительство еще не началось, то и закладывать в принципе нечего.
Между тем есть и очевидные минусы. По словам руководителя розничного направления омского филиала компании "Брокеркредитсервис" Олега Шекова, данная форма привлечения не гарантирует, что заемщик сможет собрать всю необходимую для осуществления проекта сумму. Как правило, чтобы изыскать требуемые объемы инвестиций, нужна развитая агентская сеть. "Недостаток вексельной формы займа еще и в том, что это так называемые "короткие" инвестиции, - добавил г-н Шеков. - То есть рассчитываться с первыми инвесторами "ПДК" нужно будет уже через полгода, когда дом еще не достроен и доход от продажи квартир не получен".
"Если не удастся договориться с банковскими сетями или инвестиционными компаниями, наверное, собрать самой "ПДК" средства будет довольно сложно, - добавляет г-н Золотарев. - Кроме того, если речь идет об инвестировании в регионах, то ценные бумаги нужно транспортировать, при этом может возникнуть риск подделки".
Вместе с тем, как высказался один из экспертов, пожелавший остаться неизвестным, "все знают, кто стоит за этой компанией (бизнесмен Александр ­Дубинин - прим. ред.), здесь все завязано на репутации, поэтому вряд ли у "ПДК" возникнут особые проблемы с реализацией векселей. К тому же финансовый порог вхождения довольно высок, поэтому скорее всего привлекаться будут инвесторы из своего круга".
Строители оценивают вексельную форму неоднозначно. Директор НПО "Мостовик" Олег Шишов рассказал, что вексели его компания использует лишь для взаиморасчетов, а для финансирования строительства предпочитает привлекать прямые инвестиции и банковские средства. "Это нормальная практика,  - подчеркнул г-н Шишов.  - Но нужно понимать, что вексель - это "короткий" финансовый инструмент, и для масштабных объектов он вряд ли подходит: тут нужны более "длинные" деньги".