Обзор портфеля

Несмотря на то, что новый квартал начался весьма оптимистично, кардинальной смены настроений не произошло. Индекс РТС вырос на 1,1% до отметки в 2 053 п.п., индекс ММВБ подрос на 0,8% до значения в 1 631 пункт. Инвестиционный портфель журнала "БК" подорожал на 0,9%, уступив в динамике РТС, но обойдя показатели ММВБ.
На прошлой неделе неплохо выглядели акции банков, что обусловлено надеждой на восстановление финансового сектора. Удачно прошло размещение акций американского банка Lehman Brothers. Аналитик ИГ "Октан" Максим Чернега отмечает, что активный рост банковского сектора смог вытянуть рынок в положительную зону в середине недели. Бумаги Сбербанка подорожали на 7,1%, Банка Возрождение - на 4,3%. Акции ВТБ тоже поправили свое положение. Несмотря на то, что покупателей в нефтяном секторе по сравнению с предыдущей неделей заметно поубавилось, котировки нефтяных компаний показали дружный рост. Не прогадали инвесторы, решившие остаться в акциях Лукойла (+1,7%), "Татнефти" (+1,2%). Котировки "Газпрома" повысились на 0,8%. Нельзя не заметить возвращение интереса в акции "Сургутнефтегаза" (+2,5%), его финансовые результаты за минувший год превзошли оценки рынка, что с оптимизмом было воспринято инвесторами. Кроме того, нефтяная компания обещает выплатить дивиденды в размере $1,2 млрд. за прошедший год.

Изменения портфеля

Рост российского рынка акций застал нас врасплох - условный портфель отстал от рынка на 0,2% на прошлой неделе и на 3,7% - за месяц. При этом по результатам с начала года нам удалось добиться меньших потерь от обвального снижения рынка. Отставание от рынка мы по-прежнему связываем с наличием в составе инвестиционного портфеля наличных средств, доля которых велика (18%). Не ожидая от рынка фантастических результатов в апреле, мы произведем отдельные изменения в структуре портфеля.
Во-первых, акции "Вимм-Билль-Данн" (доля 5%), неплохо зарекомендовавшие себя за последние 2 недели, останутся в предлагаемом портфеле. Аналитики инвестиционной компании "Юникредит Атон" полагают, что у них остается потенциал роста не менее 20%, с ними согласны и в УК "Антанта Пиоглобал". Во-вторых, постепенно будем наращивать долю акций Сбербанка, на следующую неделю она увеличивается на 5%. В-третьих, включаем в расчет акции "Сургутнефтегаза" с 5%-й долей. Тем самым удельный вес нефтегазового сектора повысится до 36%.