Нефтяные бумаги бьют рекорды

В постпраздничный период фондовый рынок порадовал своих участников безостановочным ростом. В центре внимания были нефтегазовые бумаги, обновившие свои максимумы.

Первый торговый день в обозреваемом периоде в связи с Днем Победы пришелся на четверг, рынок акций открывался падением. Препятствовал росту достаточно негативный внешний фон, американские фондовые индексы накануне упали на 1,5%. Экс-президент Путин, которого Дума чуть позже утвердила премьером, вдруг заявил о необходимости существенного снижения налоговой нагрузки на нефтяную отрасль. Такой резкий поворот в позиции правительства по всей видимости обусловлен замедлением темпов отрасли и осознанием того, что есть угроза снижения уровня добычи. Очевидно, что эти действия, как минимум, непоследовательны. Тем не менее для многих инвесторов слова премьера-президента стали сигналом к активным покупкам. Взлет котировок нефти в тот же день до новых исторических максимумов еще добавил уверенности участникам торгов. В итоге стоимость российских акций резко выросла. "Ведомости" цитируют авторитетного аналитика Альфа-Банка Эрика Депоя: "Я отвернулся от монитора, и за это время рынок взлетел на 1,5% - такого скачка не было давно". Нефтяные бумаги стали локомотивом роста, потащив за собой остальной рынок акций, индекс РТС за день вырос на 3,8%.
Среди остальных бумаг можно отметить акции "Северстали" (+5%), компания сообщила о завершении сделки по приобретению Sparrows Point, металлургического завода в США. Заметный спрос наметился также в акциях "ГидроОГК" (+11,5%), компания объявила о намерениях через месяц запустить программу ГДР (глобальных депозитарных расписок), что поспособствует расширению круга инвесторов. После ликвидации РАО ЕЭС "ГидроОГК" станет новой "голубой фишкой" с объемом бумаг в свободном обращении $6 млрд.
С начала новой недели расстановка сил не изменилась. Благоприятный фон на рынке создавали два фактора: муссирование высказываний о налоговых послаблениях и, конечно, сами цены на нефть. "Нефть упорно не хочет покидать отметку $125: выше нее она практически не поднимается, зато локальные провалы вниз периодически случаются", - отметил аналитик ИГ "Октан" Максим Чернега. На этом фоне российский рынок акций рос против мировых тенденций, а лидером по-прежнему оставались нефтегазовые бумаги. Затем в среду 14 мая последовали новые заявления Владимира Путина о необходимости скорейшего снятия налоговой нагрузки с "плеча" нефтяных компаний. На этот раз они спровоцировали покупки не только со стороны российских инвесторов, но и иностранных фондов. В результате многие бумаги обновили свои исторические максимумы, а индекс РТС в четверг поставил новый рекорд - 2 411 пунктов.
Мнения аналитиков насчет дальнейших движений рынка разделились. Одни считают, что рынок преувеличивает значение снижения налога, ведь ситуация на мировых рынках от этого не улучшилась. Именно опасения на мировых рынках стали в последнее время сдерживающим фактором для роста фондового рынка, а не большая налоговая нагрузка. "Последние годы показали, что сказанное с трибуны не есть окончательная данность… вспомнить хотя бы историю со снижением косвенных налогов", - подметил Максим Чернега. С другой стороны, инвесторы, особенно иностранные фонды, наконец поняли, что нефть стоит уже $125, и на ближайшие 4 года в России все спокойно. В общем, на следующей неделе от инвесторов потребуются большая осторожность и выдержка, чтобы не погнаться за ценами акций

Материалы рубрики носят информационный характер и не являются рекомендациями по покупке или продаже.

Мнение

Дмитрий Воронин, директор департамента клиентских операций ИГ "Октан":

- Наш рынок выглядит очень привлекательно по сравнению с большинством мировых рынков. Это обусловлено следующими факторами:
- рекордно высокие цены на нефть вкупе с ожидаемыми налоговыми послаблениями для нефтяных компаний;
- относительная защищенность нашего финансового рынка в условиях мировой нестабильности;
- укрепление рубля, которое будет продолжаться;
- относительная недооцененность наших акций по коэффициенту P/E (цена/прибыль на акцию).
В мае наиболее привлекательными представляются бумаги региональных телекоммуникационных компаний, "Газпрома", Сбербанка и МТС. В средне- и долгосрочной перспективе привлекательны вложения в акции РАО ЕЭС.

Евгений Сомов, филиал ОАО АКБ "РОСБАНК":

- Для рынка коллективных инвестиций апрель и начало мая были очень удачным периодом. Большинство паевых фондов вознаградило пайщиков, терпеливо переждавших негативный первый квартал 2008 г.
Среди 10 крупнейших по объему СЧА фондов наиболее впечатляющие результаты показали следующие участники: Петр Столыпин - 15,18%, Биржевая площадь-Индекс ММВБ - 11,92%, Альфа-Капитал Акции - 11,69%. Данные фонды инвестируют средства пайщиков в основном в акции, поэтому при благоприятной конъюнктуре рынка вложения принесли наибольший доход.
Среди фондов смешанных инвестиций следует выделить ОПИФСИ "Гранат" (УК РОСБАНКА), принесший пайщикам за указанный период 8,45%.
Фонды облигаций традиционно отличаются наиболее низкой доходностью среди участников рынка коллективных инвестиций, но и в данном сегменте такие фонды, как Тройка Диалог - Илья Муромец и "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" принесли пайщикам около 2%, что значительно превосходит предлагаемую доходность по банковским вкладам.
Российский рынок значительно вырос за последние полтора месяца, поэтому коррекционное движение может начаться в любой момент, однако при поддержке мировых фондовых и сырьевых площадок рост возобновится. Для вложений на период "летних отпусков" следует выбирать фонды смешанных инвестиций с широкой отраслевой структурой.

Александр Андрюшечкин, Наталья Вахрамеева, "БК-рейтинг"