Обзор портфеля

Продолжается планомерное падение рынка. Инвестиционный портфель "БК" отыграл немного лучше рынка, хотя тоже не смог выйти из минусов. Итоги месяца для портфеля выглядят неплохо - доходность, конечно, снизилась, но вдвое меньше, чем упал индекс РТС. По итогам года портфель также пока обгоняет РТС. Единственный сектор, который слабо задела общая отрицательная коррекция рынка - это связь и телекоммуникации.

Изменения портфеля

Большинство экспертов рекомендует покупать нефтяные акции. Но их рост вероятен ближе к сентябрю, когда будет окончательно решен вопрос о налогах, считают некоторые специалисты. Другие фавориты аналитиков - "Уралкалий" и "Акрон". По мнению аналитика ФК "Открытие" Кирилла Таченникова, они могут прибавить еще минимум по 20-30% в течение ближайших 12 месяцев.
На следующей неделе мы снизим долю компаний металлургического сектора за счет внедрения в портфель акций компаний "Уралкалий" и "Акрон".

Обзор портфеля

Изменения портфеля

Справка

Сергей МЕЛЬНИКОВ, региональный директор "КИТ Финанс" в Омске:

- Нефть растет. Чем это грозит России? Пока радуемся сверхдоходам нашей сырьевой сверхдержавы и глобальных хедж-фондов, спешно перекладывающихся в нефть и еще больше ее подстегивающих. Пока… Долларов до двухсот (04.07.08 был установлен новый рекорд - 146). А дальше - поглядим, потому что слишком хорошо - тоже нехорошо. А то, что дальнейший рост цен на нефть возможен, практически не поддается сомнению: доллар слабеет на глазах. Кстати, в т.ч. благодаря ЕЦБ, поднявшему 03.07.08 базовую ставку на 0.25 п.п. - до 4.25 п.п. Сама нефть в дефиците, как бы там ни призывали министры финансов США и Великобритании страны-экспортеры нефти к большей прозрачности в отношении их запасов. Экономика США слаба, и, как было сказано выше, многие игроки перекладываются в сырье, в т.ч. и в нефть.
А на фоне этого "нефтяного ралли" наша недооцененная (как минимум, в 1,5 раза) нефтянка как торговалась по тем же ценам, что при цене в $50 за баррель, так и торгуется.
Выводы? Сейчас трудно сказать что-то конкретное. Главное, не перевалить бы тот порог, за которым нестабильные в настоящее время евро-американские экономики встанут колом, инфляция окажется на высоте положения, а спрос накроется медным тазом, потянув за собой большинство рынков. В общем, как говорили древние: "Самое лучшее из чувств - это чувство меры".