Обзор портфеля

Эйфория кончилась - начались рыночные будни. Это в лучшем случае. В худшем  - новое падение. Рынок отскочил за неделю на 3% назад по индексу РТС, наш портфель сумел удержаться почти в нуле. Привычно считаем минимальные потери неплохим результатом. Помогла электроэнергетика. Если большинство бумаг подвинулось от нуля до единицы к минусу, то ТГК-1 и ОГК-1 в той же пропорции - к плюсу.

Изменения портфеля

На рынке снова ситуация неопределенности. В США кризис все глубже, а наши инвесторы, похоже, уже устали бояться. Прогнозы по "голубым фишкам" тренда не меняют, меняются только величины. От оптимистичных "до 400%" в конце недели прошлой до куда более пессимистичных "не выше 150" по неделе нынешней. Судя по прогнозам, в нашем портфеле - только "хорошие" бумаги. Не будем искушать судьбу: портфель оставляем без изменений n

Мнение

Андрей Зокин, главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк-Управление активами":

- Эта неделя в очередной раз была охарактеризована нестабильностью и негативной динамикой фондового рынка. Начало недели сулило поступательное движение вслед за растущими ценами на нефть, некими положительными новостями о возможности плана Полсона по спасению. Однако в середине недели стало понятно, что голосование перенесено в очередной раз. На внешнем негативе, на рекордном падении международных индексов упали индексы NASDAQ и Dow Jones - в последний раз (в относительном выражении) они так падали в 1987 году. В абсолютном выражении такое падение является рекордным в истории всего фондового рынка. Естественно, на этом фоне российский фондовый рынок показал негативное движение. По всему спектру шли продажи, в особенности по второму эшелону, где спрос практически отсутствовал. Все это вызвало падение рынка больше чем на 15%. Безусловно, такое движение вниз происходило на невысоких объемах, поскольку фактически можно говорить об отсутствии покупателей. Больше всего пострадали акции металлургических компаний, подешевевшие на 20-30% (Евраз, Новолипецкий металлургический комбинат, Северсталь). Очень большое снижение было в телекоммуникационных компаниях, обновивших очередные абсолютные минимумы.
На облигационном рынке увеличились доходности по ряду эмитентов, обладающих хорошим кредитным качеством. Доходность находится на уровне 20-30%, а по ряду эмитентов просто отсутствуют биды.
С начала года рынок упал на 50%, что говорит о том, что Россия с Китаем показали самую негативную динамику среди всех рынков.
Конечно, восстановление рынка ожидается, но о сроках говорить очень сложно.