Чудес уже не ждем

Инвесторы смирились с потерями и пытаются выжить в экстремальных условиях. Российский рынок остро нуждается в поддержке, хотя, похоже, никто толком не знает, как же ему можно помочь. Но суета есть.
Максим Чернега, аналитик департамента клиентских операций ИГ "Октан", комментирует: "С сегодняшнего дня мы живем в условиях новой системы правил остановки торгов, теперь рынку разрешается расти больше, чем падать, - такой вот по-российски асимметричный ответ на вызовы финансового кризиса. Шутки шутками, но определенная логика в решении ФСФР есть: если котировки упали на 25%, то для восстановления потребуется уже рост на 33%, то есть -5% абсолютно не равны +5%. Теперь главное, чтобы ФСФР выполняло собственные правила и регламенты - это намного важнее, нежели абстрактные цифры. Центробанки и правительства пытаются спасать экономику путем накачивания ее триллионами долларов и надеясь, что приток денег вызовет качественные сдвиги. При этом забывается, что фондовый рынок - это еще далеко не вся финансовая система, а лишь ее часть, причем не скажу, что часть самая важная. Поддержание котировок следует отодвинуть на второй план перед необходимостью поддержки реальных секторов и прямых инвестиций в испытывающие определенные трудности компании, тем более, что рост котировок и индексов никак не повлияет на финансовые показатели отдельных компаний и общее состояние экономики". Мнений много, но все сходятся в одном - ни фондовый рынок, ни реальный сектор не справляются. Даже заявления правительства становятся все менее оптимистичными. Вопрос в том, стоит ли нагнетать панику или просто расслабиться и получить удовольствие. К некоторым возможным действиям можно отнести "ориентацию на дно", то есть радостную скупку неимоверно подешевевших активов. По словам аналитика ГК "АЛОР" Натальи Лесиной, коррекционная волна - удачный момент для открытия позиций. На среднесрочную и долгосрочную перспективу она советует приобрести бумаги банковского и нефтегазового секторов, а также акции золотодобывающих компаний. Аналитик по-прежнему не рекомендует покупать на перспективу бумаги компаний черной металлургии, поскольку сокращение производства может продолжиться. Фокус в том, чтобы найти кэш для покупки бесспорно привлекательных активов. Один из самых животрепещущих вопросов - кончится ли фондовый кошмар сам по себе и если кончится, то как скоро. Начальник аналитического отдела компании "Антанта-Капитал" Александр Потавин: "Мы всю прошлую неделю агрессивно падали, и мы, и западные рынки, у нас просто торги были закрыты на период серьезного снижения на Западе. А западные рынки давно уже вступили на полосу медвежьего рынка, и то, что мы сейчас видим, - это закрытие коротких позиций, перегруппировка сил, возможно, для новых снижений". Технический анализ сейчас тоже не оставляет российскому рынку шансов на продолжительный рост, говорит директор аналитического департамента компании "Центр- инвест Групп" Дмитрий Уголков: "Я смотрел графики РТС и индексы ММВБ за последние несколько лет, когда они были на этом уровне, и оказалось, что в 2004 году - в августе, сентябре, октябре - мы были на этих уровнях по индексам РТС и ММВБ и отскакивали вверх от этого уровня. Тогда мы росли, сейчас мы падаем, то есть мы снизу подошли к этим уровням, они могут теперь стать не поддержкой, а сопротивлением, учитывая это, мы можем отскочить вниз".

Павел ЦАЦОРИН, финансовый советник ООО "Финам-Омск":

- Пожалуй, не найти сейчас той "тихой гавани" в бушующем океане мирового финансового кризиса, где можно было отсидеться, не пострадав при этом. Все сектора экономики так или иначе подверглись прессингу, только в разной степени. На российском рынке большинство акций снизились к уровням 2003-2005 гг. Снижение по индексу РТС превысило 60% с начала года.
Кто-то уже начинает сравнивать сложившуюся ситуацию с кризисом 1998 года, однако стоит вспомнить, что как раз активы, вложенные в ценные бумаги после его разрешения, дали наивысшую доходность по сравнению со всеми другими альтернативными вложениями.
Что же остается делать российским инвесторам в данной ситуации? Можно последовать примеру государства и купить акции, можно какое-то время подождать и начать покупать, когда все более-менее стабилизируется. Тем, кто уже приобрел активы, придется подождать, то есть действительно стать инвесторами. А пока наш рынок продолжает движение с огромной амплитудой изменения цен в течение дня, можно подумать о краткосрочных, внутридневных операциях, так как к текущим ценам спекулянты еще не привыкли, и, казалось бы, незначительное изменение на текущих уровнях дает достаточно неплохие результаты.