Обзор портфеля

В обозреваемом периоде на российском рынке акций наблюдался неплохой рост. Индекс РТС, подогреваемый позитивными событиями в электроэнергетике, а также очередным витком цен на нефть, начал свой путь навстречу историческим максимумам. Отметка в 1 900 п.п. была пройдена на одном дыхании, рост индекса остановился на значении в 1 940 пунктов. Инвестиционный портфель журнала "БК" практически в точности повторил динамику рынка и увеличился на 2,9%. Таким образом, несмотря на не самое удачное начало года, доходность условного портфеля за три месяца составила уже 6,5%. Доходность инвестирования в российский рынок ценных бумаг (если судить по индексу РТС) пока минимальная и составляет 1%. Локомотивом всего рынка на прошлой неделе выступили акции нефтяных компаний. Лидерство захватили привилегированные акции "Сургутнефтегаза", которые подросли на 7,7%. В нашем портфеле наилучшую динамику показали акции "Татнефти" (+5,6%). Все остальные нефтяные бумаги также показали прирост цен по своим котировкам не меньше 5%. Исключение составили лишь акции "Роснефти", которые выглядели хуже рынка (+0,4%). Такая динамика в большей степени связана с победой "Роснефти" в аукционе по приобретению своих акций на продаже активов "Юкоса". Итоги аукциона оказались в рамках рыночных ожиданий инвесторов, которые воспользовались поговоркой: "покупай на слухах, продавай на фактах". Неплохо смотрелись электроэнергетические активы. Среди ликвидных бумаг фаворитом выступили привилегированные акции РАО ЕЭС, сократившие дисконт между обыкновенными: 4,3% роста против 1,9% по обыкновенным. Телекоммуникационный сектор остался в тени, инвесторы предпочли вывести средства в более перспективную на данный момент нефтегазовую отрасль. МТС показал рост котировок на 2,6%. На динамику котировок "Вымпелкома" не смог оказать влияния тот факт, что компания впервые решилась поделиться с инвесторами прибылью. За всю историю "Вымпелком" платил дивиденды только по привилегированным акциям, которые составляют 11% от уставного капитала, оставшимся у основателя сотового оператора Дмитрия Зимина. Компания должна направить за 2006 год 166 руб. за акцию или 38% от чистой прибыли. МТС направляет на выплату уже несколько лет порядка 40%.

Изменения в портфеле

На этой неделе мы не будем вносить изменений в состав условного портфеля. На прошлой неделе, прогнозируя повышение активности в нефтяном секторе, мы повысили удельный вес акций нефтяных компаний, как это указано в таблице. Включение в состав портфеля акций "Новатэка" пошло ему на пользу, за неделю цена акции повысилась на 5,2%. Это относится и к бумагам, по которым были увеличены доли, все без исключения показали неплохой рост. А вот исключенные из расчета бумаги "АФК Системы", напротив, понизились на 4,2%, то же самое произошло и с акциями "Аэрофлота", они упали на 4%