Инвестор. Прогноз на сентябрь
№ 32(209) от 22.08.2007
Пора длинных позиций
Август не обрадовал инвесторов ростом. Мировые площадки корректируются вниз, за ними тянется и российский рынок.
По словам Ивана Марковского (филиал "ОПСБ" Инвестсбербанка), расширение кризиса, вызванного проблемами на рынке ипотечного кредитования в США, порождает опасения по поводу снижения темпов экономического роста во всем мире. Вот и российские акции имеют больше предпосылок к снижению, нежели к росту.
Прогнозы экспертов на сентябрь очень разнятся: от оптимистичных, связанных с логичной положительной коррекцией после такого спада, до пессимистичных - о продолжении падения рынка. Так, г-н Марковский рекомендует повременить наращивать свои портфели в таких высокорискованных инструментах, как акции. Наибольшему снижению могут подвергнуться акции финансового сектора, в меньшей степени страдают нефтегазовый и телекоммуникационный секторы. Во-первых, "нефтянка" и "телекомы" уже давно не радуют инвесторов ростом котировок, вследствие этого фиксировать прибыль просто некому, во-вторых, выходящая отчетность демонстрирует неплохие показатели именно в телекоммуникационном секторе, а высокие цены на нефть могут оказать поддержку всему сектору российской "нефтянки". Более оптимистичный прогноз дает Павел Цацорин (финансовый советник компании "Финам-Омск": "Неплохими перспективами по доходности и умеренному риску считаю электроэнергетику, металлургию, машиностроение из-за фундаментальной недооценки. Нефтегазовый сектор будет подвержен в будущем повышенному риску из-за мировой напряженности в данном секторе, здесь рекомендую спекулятивный подход. Финансовый сектор, в частности банки, сейчас подвержен повышенному риску из-за кризиса в США. В целом ситуацию на мировых рынках можно оценить как умеренно-негативную из-за проблем в финансовом секторе, что дает некие опасения инвесторов и отрицательно отражается и на нашем рынке". Российский рынок пока продолжает отрицательное движение, но есть факторы, позволяющие инвестору занимать если не позитивную, то умеренно-позитивную позицию. По словам Павла Лаберко (КИТ Фортис Инвестментс), на рынке есть позитивные сигналы: "Цены на нефть остаются на исторически высоких уровнях, являясь поддержкой для нашего фондового рынка. Виден значительный рост промышленного производства в России. Данные за последние месяцы оказались значительно выше ожиданий рынка и правительства. Отличную динамику показывает и уровень инвестиций в основной капитал". Примерно такую же позицию занимают специалисты "БрокерКредитСервис". "Инвесторов уже не устраивают словесные интервенции и заверения властей в стабильности финансовых институтов и локализации проблем в банковском и ипотечном секторах, - утверждает Олег Шеков. - В ближайшее время можно ожидать синхронизации всех мировых рынков, что делает прогнозы по рынку уязвимыми и зависящими не столько от фундаментальных причин, сколько от общей конъюнктуры. Но в среднесрочной перспективе нас ожидает позитивная динамика, а проливы надо использовать для наращения длинных позиций, но без спешки!"
Прогнозы экспертов на сентябрь очень разнятся: от оптимистичных, связанных с логичной положительной коррекцией после такого спада, до пессимистичных - о продолжении падения рынка. Так, г-н Марковский рекомендует повременить наращивать свои портфели в таких высокорискованных инструментах, как акции. Наибольшему снижению могут подвергнуться акции финансового сектора, в меньшей степени страдают нефтегазовый и телекоммуникационный секторы. Во-первых, "нефтянка" и "телекомы" уже давно не радуют инвесторов ростом котировок, вследствие этого фиксировать прибыль просто некому, во-вторых, выходящая отчетность демонстрирует неплохие показатели именно в телекоммуникационном секторе, а высокие цены на нефть могут оказать поддержку всему сектору российской "нефтянки". Более оптимистичный прогноз дает Павел Цацорин (финансовый советник компании "Финам-Омск": "Неплохими перспективами по доходности и умеренному риску считаю электроэнергетику, металлургию, машиностроение из-за фундаментальной недооценки. Нефтегазовый сектор будет подвержен в будущем повышенному риску из-за мировой напряженности в данном секторе, здесь рекомендую спекулятивный подход. Финансовый сектор, в частности банки, сейчас подвержен повышенному риску из-за кризиса в США. В целом ситуацию на мировых рынках можно оценить как умеренно-негативную из-за проблем в финансовом секторе, что дает некие опасения инвесторов и отрицательно отражается и на нашем рынке". Российский рынок пока продолжает отрицательное движение, но есть факторы, позволяющие инвестору занимать если не позитивную, то умеренно-позитивную позицию. По словам Павла Лаберко (КИТ Фортис Инвестментс), на рынке есть позитивные сигналы: "Цены на нефть остаются на исторически высоких уровнях, являясь поддержкой для нашего фондового рынка. Виден значительный рост промышленного производства в России. Данные за последние месяцы оказались значительно выше ожиданий рынка и правительства. Отличную динамику показывает и уровень инвестиций в основной капитал". Примерно такую же позицию занимают специалисты "БрокерКредитСервис". "Инвесторов уже не устраивают словесные интервенции и заверения властей в стабильности финансовых институтов и локализации проблем в банковском и ипотечном секторах, - утверждает Олег Шеков. - В ближайшее время можно ожидать синхронизации всех мировых рынков, что делает прогнозы по рынку уязвимыми и зависящими не столько от фундаментальных причин, сколько от общей конъюнктуры. Но в среднесрочной перспективе нас ожидает позитивная динамика, а проливы надо использовать для наращения длинных позиций, но без спешки!"
Мнение
Сергей Канев,директор ООО "Омский ФИЦ" (ГК АЛОР):
- Август - традиционно самый волатильный месяц на фондовом рынке. Как и предполагалось, на конец июля-начало августа выпала очередная коррекция. Достигнув исторического максимума по индексу РТС, рынок подвергся фиксации прибыли. Причина - негативные известия с американских финансовых площадок, где разгорелся сильнейший кризис неплатежей по ипотечным облигациям. Западные инвесторы закрывали свои позиции в российских бумагах, чтобы обеспечить необходимый уровень ликвидности у себя в стране.
Снижение рынка делает российские акции еще более привлекательными для покупки. Главные драйверы роста для них реализуются осенью, а значит, в этот период нас ждет рост фондового рынка. Выход финансовой отчетности нефтяных компаний, разделение РАО ЕЭС, выделение энергоактивов из ГМК "Норильский никель" и запуск программы АДР Сбербанком способны "разогреть" отечественные акции.
Мы ожидаем возобновления спроса на акции нефтяных компаний. Снижение по основным бумагам за год составило 20-35%, в то время как бумаги из других секторов продемонстрировали почти двукратный рост. Есть предпосылки и для очередного рывка вверх в акциях электроэнергетики. После 3 сентября акционеры РАО ЕЭС получат бумаги двух выделяемых компаний - ОГК-5 и ТГК-5. Подобное разделение всегда вызывает спрос на акции новых компаний. Рекомендуем также обратить внимание на акции "Кубаньэнерго". Проведение зимней Олимпиады-2014 в Сочи потребует дополнительных инвестиций в его инфраструктуру.
Финансовый сектор после прошедшего снижения выглядит очень привлекательно. Падение акций Внешторгбанка ниже цены размещения на IPO предоставляет инвесторам отличный шанс приобрести их намного дешевле, чем 130 тысячам россиян в мае этого года. Акции Сбербанка после дробления стали весьма доступными для рядовых трейдеров.
В телекоммуникационном секторе большим потенциалом обладают Сибирьтелеком и Волгателеком. Рост их доходов вызван активным продвижением широкополосного доступа к интернету, а также введением новых тарифов. В металлургии фаворит - ГМК "Норильский никель".
Снижение рынка делает российские акции еще более привлекательными для покупки. Главные драйверы роста для них реализуются осенью, а значит, в этот период нас ждет рост фондового рынка. Выход финансовой отчетности нефтяных компаний, разделение РАО ЕЭС, выделение энергоактивов из ГМК "Норильский никель" и запуск программы АДР Сбербанком способны "разогреть" отечественные акции.
Мы ожидаем возобновления спроса на акции нефтяных компаний. Снижение по основным бумагам за год составило 20-35%, в то время как бумаги из других секторов продемонстрировали почти двукратный рост. Есть предпосылки и для очередного рывка вверх в акциях электроэнергетики. После 3 сентября акционеры РАО ЕЭС получат бумаги двух выделяемых компаний - ОГК-5 и ТГК-5. Подобное разделение всегда вызывает спрос на акции новых компаний. Рекомендуем также обратить внимание на акции "Кубаньэнерго". Проведение зимней Олимпиады-2014 в Сочи потребует дополнительных инвестиций в его инфраструктуру.
Финансовый сектор после прошедшего снижения выглядит очень привлекательно. Падение акций Внешторгбанка ниже цены размещения на IPO предоставляет инвесторам отличный шанс приобрести их намного дешевле, чем 130 тысячам россиян в мае этого года. Акции Сбербанка после дробления стали весьма доступными для рядовых трейдеров.
В телекоммуникационном секторе большим потенциалом обладают Сибирьтелеком и Волгателеком. Рост их доходов вызван активным продвижением широкополосного доступа к интернету, а также введением новых тарифов. В металлургии фаворит - ГМК "Норильский никель".
Справка
ЭКСПЕРТЫ:
Сергей Канев, директор ООО «Омский ФИЦ» (ГК АЛОР); Александр Пименов, финансовый
советник ИК «БрокерКредитСервис»; Сергей Золотарев, ЗАО «Октан-Брокер»; Иван Марков-
ский, филиал «ОПСБ» ИНВЕСТСБЕРБАНКА (ОАО); Павел Лаберко, директор аналитического
отдела департамента управления активами КИТ Фортис Инвестментс (ОАО); Павел Цацорин,
финансовый советник ООО «Финам-Омск», Андрей Зокин, главный директор по инвестициям
УК «Газпромбанк – Управление активами».
Наталья Вахрамеева,"БК-рейтинг"
Еще нет комментариев Написать комментарий
Перед тем как оставить комментарий, прочтите правила
Топ-3
- У звезды Омского музтеатра поинтересовались, когда она ведьма18325 декабря 2024
- Ксения Собчак показала, какой look она выбрала для встречи с Путиным104624 декабря 2024
- Возле бывшего ночного клуба "Атлантида" открывают новый ресторан132524 декабря 2024
- Звезда балета Полунин: "Мое время в России истекло"1236823 декабря 2024
- Дресс-код: глава федерального Минкульта продемонстрировала идеал офисного стиля233320 декабря 2024
- Омичи в этом году возжелали потрогать креативные елки: в "Искусстве Омска" «подЕЛЬники-6»232617 декабря 2024
- Омская художница участвует в выставке, где куратором выступил создатель масок для фильма Феллини259916 декабря 2024
Новости партнеров