Обзор портфеля. C 11.01.08 по 17.01.08.

На прошлой неделе, устав сопротивляться внешнему негативу, российский фондовый рынок рухнул. За пять торговых сессий индекс РТС снизился на 5,7% (до 2 174 пунктов), а индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, потерял 5,6%. Условный портфель журнала "БК" на фоне падения курса ценных бумаг на отечественных биржах и во всем мире не выглядел исключением. Его стоимость упала на 5,1%. В этом году динамика портфеля уже находится в отрицательном интервале (-3%). Показатель доходности вложений в российские акции по курсу РТС пока не вдохновляет: -5,1%. Падению на фондовом рынке мы обязаны волне продаж, которые захлестнули мировые рынки.
Наиболее существенные убытки в обозреваемом периоде понесли те инвесторы, которые решили закрепить в своих портфелях акции нефтяных и телекоммуникационных компаний. Котировки "Газпрома", несмотря на рост в начале недели, снизились на 4,8%. Результаты "Татнефти" - 5% снижения. Большие убытки понесли владельцы акций Лукойла (-8,2%). Больше других акций разочаровали результаты "Роснефти". "Интерес СМИ по большому счету сконцентрирован на продаже однопроцентного пакета акций "Роснефти" со стороны Citigroup. При этом с прошлой недели градус новости понизился с "Citigroup продает бумаги "Роснефти", чтобы покрыть убытки, возникшие вследствие ипотечного кризиса" до "Citigroup выполняет заказ стороннего клиента", - рассказывает Максим Чернега, трейдер инвестиционной группы "Октан". Всего было продано акций на $1 млрд. с 3-процентным дисконтом к рынку, что еще больше обвалило котировки нефтяной компании. Котировки "Роснефти" потеряли 9,3%.
В лидерах падения отметились акции "Норильского Никеля" (-9,2%), бумаги "АФК Система" потеряли 9,9%. Сотовые операторы МТС и Вымпелком, ориентируясь на динамику депозитарных расписок, торгуемых как раз на американских биржах, "упали" на 13% и 20% соответственно

Изменения портфеля

На этой неделе мы произведем изменения в составе инвестиционного портфеля для уменьшения рисков, связанных с опасениями дальнейшего ухудшения ситуации на мировых рынках акций. "Что касается ближайших перспектив нашего рынка, то здесь все сложно и запутанно, впрочем, как всегда, - считает Максим Чернега, трейдер инвестиционной группы "Октан". - С одной стороны - отток иностранных средств и факт роста внешнеполитической напряженности. Против нас играют и снижающиеся цены на энергоносители и металлы - традиционные двигатели российской экономики, - продолжает он, указывая, что, - с другой стороны, в нашу пользу играют хорошая ситуация с денежной ликвидностью на внутреннем рынке и все еще сохраняющийся оптимизм".
По результатам торгов на прошлой неделе индекс РТС потерял 5,7%, и, по подсчетам многих аналитиков, потенциал падения составляет еще порядка 5%. Очередные отрицательные значения мы должны увидеть на следующей неделе, поэтому переводим часть вложений в денежные средства. Тем самым доля cash повышается с 5% до 28% за счет снижения доли акций "Газпрома" (на 10%), Лукойла (на 5%), "Норильского Никеля" (на 3%) и Сбербанка (на 7%)