В первый день обозреваемого периода, в пятницу 22 февраля, основная активность игроков была сосредоточена в нефтегазовом секторе, который и позволил индексам закрыться в положительном интервале. Инвесторы оптимистично встретили заявление представителя МЭРТ о готовности дифференцировать налогообложение экспорта нефтепродуктов. Уменьшение налогового давления должно привести к росту прибылей нефтяных компаний и, как следствие, к фундаментальной переоценке акций.
После продолжительных выходных инвесторы вернулись на рынок с желанием покупать - такому настрою способствовала общемировая конъюн­ктура. Однако индексу РТС так и не удалось пробить отметку в 2 100 пунктов. В следующую торговую сессию рекордные цены на нефть, закрепившиеся выше $100, слабо отразились на динамике фондового рынка. Изменение индекса составило всего 0,01%. Биржи открылись ростом, но затем публикация более слабых, чем ожидалось, американских экономических показателей способствовала снижению котировок в основных бумагах. Комментарии ФРС США на этот раз оказались позитивны и уравновесили влияние макростатистики. Бен Бернанке заявил, что ФРС оперативно примет меры по стимулированию экономического роста. Инвесторы это восприняли по-своему - как сигнал к возможному снижению процентной ставки. Пока это только привело к ослаблению американской валюты к рекордно низкому уровню по отношению к евро. За счет уменьшения курсовой стоимости доллара цены на нефть достигали в течение недели $102.
Таким образом, сейчас российский рынок акций находится под влиянием двух противоположных факторов: цены на нефть позволяют отыгрывать в акциях нефтяных компаний будущий рост доходов, полная неопределенность в отношении будущей динамики мировой экономики и финансовых рынков заставляет инвесторов осторожничать и воздерживаться от крупных покупок. Дополнительным плюсом для российского рынка в марте может стать общая недооцененность отечественных акций