Обзор портфеля

В обозреваемом периоде, на который пришлись связанные с первомайскими праздниками выходные, рынку все же удалось вырасти. Индекс РТС повысился на 3,5%, взяв отметку в 2 200 пунктов, индекс ММВБ дотянулся до 1 739 п.п, преодолев очень важный (психологически и технически) уровень сопротивления на 1 700 пунктах. Условный портфель "БК" в точности повторил динамику РТС - суммарная стоимость акций увеличилась на 3,5%.
Основной спрос инвесторов был сосредоточен на акциях нефтяных компаний. Котировки Газпрома и Лукойла поднялись на 5,2% и 4,8% соответственно. Стоимость акций Роснефти (+0,5%) и Сургутнефтегаза практически не изменилась. Лидером среди наиболее ликвидных акций стали акции Ритэка, выросшие в цене на 6,7%. Среди инструментов инвестиционного портфеля отличились акции Северстали (+11%) и расписки Вымпелкома (+13,1%), ставшие лидером роста. В электроэнергетике торги в отдельных бумагах проходят противоречиво. Если акции РАО ЕЭС, продолжающие отыгрывать обвал в конце апреля, взлетели на 13,7%, то акционерам Мосэнерго не повезло - их вложения уменьшились на 14%.

Изменения портфеля

В предыдущем номере мы писали о том, что в список аутсайдеров попали расписки Вимм-Билль-Данна. После продолжительного и бурного роста - более 25% за один месяц! - котировки снизились на 6%. На этот раз в расписках производителя продуктов питания также была отмечена небольшая коррекция на 0,5%. Аналитики Альфа-Банка понизили рекомендации с "покупать" до "держать", что предполагает потенциал роста менее 5%. На их взгляд, акции выглядят достаточно дорого по сравнению с мировыми и отечественными компаниями. Их мнение разделяют и в инвестиционной компании Юникредит Атон. Поэтому на следующую неделю мы исключаем бумаги ВБД из состава условного портфеля. Их доля по стоимости составляла 5%.
Кандидатура акций банка ВТБ для замены бумаг Вимм-Билль-Данна кому-то может показаться странной. Акций этого банка мы сознательно избегали с момента первичного размещения в 2007 году. Раньше динамика акций ВТБ, равно как и остальных представителей сектора, всецело зависела от внешнего новостного фона. Несмотря на некоторое ослабление негативного потока, на финансовые проблемы зарубежных банков, в мае акции финансового сектора, безусловно, продолжат на них реагировать, но уже с меньшей нервозностью. На текущий момент акции банка стоят меньше цены размещения, в общем, котировкам пора расти. Аналитики Банка Москвы видят в бумагах ВТБ потенциал роста не меньше 30% к концу года.