Обзор портфеля

Если не всех, то очень многих инвесторов поразил рост отечественного фондового рынка сразу после майских праздников. Акции большинства компаний неожиданно выросли. В итоге индекс РТС взлетел на 9,6% и установил новый исторический максимум. Инвестиционный портфель "БК" (+9,1%) в точности повторил динамику рынка: лидерами стали нефтегазовые бумаги, а ряд акций потребительского сектора потерял в цене. В итоге по динамике с начала года индекс РТС и условный портфель успешно перешли в положительный интервал. Причем динамика портфеля лучше рынка больше чем на 2%.
Практически годовую норму доходности получили инвесторы, купившие на предыдущей неделе префы "Транснефти". Их счет смог пополниться на 26,2%. Акции "Газпромнефти" подорожали на 14,3%. Кроме того, акционеры могут рассчитывать на получение дивидендов в совокупном размере 25,6 млрд. руб., или 5,4 руб. на одну акцию (дивидендная доходность 3-4%). Годом ранее компания заплатила более щедрые дивиденды (8,1 руб. на акцию), снижение связано с затратами на приобретение 50% акций "Томскнефти" и увеличением инвестиций. Котировки "Роснефти" выросли на 9,5%. Бумаги "Татнефти" показали беспримерный рост в 24,2%, став безусловным лидером среди бумаг портфеля.

Изменения портфеля

На следующую неделю мы пока не будем вносить изменения в состав условного портфеля. Бумаги "Сургутнефтегаза", включенные нами в состав портфеля, две недели назад уже показали прекрасный результат. За последние пять дней они повысились в цене на 21,6%, а за последний месяц - на 19%. Котировки же акций "Новатэка", которые мы исключили в обмен на "Сургутнефтегаз", показали более скромные результаты, поднявшись за месяц на 12%. Инвестиционная идея оказалась удачной, у бумаг НК остается дальнейший потенциал роста, к тому же в целом их динамика сильно отстала от остальных бумаг.
В предыдущих изменениях в расчет стоимости были включены акции ВТБ, которых мы старательно избегали с момента размещения. Мотивация - на текущий момент акции банка стоят меньше цены публичного размещения, в общем, котировкам пора расти. И действительно, на минувшей неделе акции банка поправили свое положение, повысившись на 4,2%. Однако стоит отметить, что исключенные акции "Вимм-Билль-Данна" обогнали ВТБ на 2%.
Последние изменения портфеля в электроэнергетической отрасли - отказ от акций РАО ЕЭС и переход на бумаги "ГидроОГК" - также оправдали себя. На прошлой неделе бумаги энергохолдинга выглядели очень привлекательно, но все же смогли вырасти всего на 1,8%, в то время как "ГидроОГК" прибавила 11,5%.