Новости. Омск

Инвестор. Фондовый рынок
№ 37(264) от 24.09.2008

Содержание

Экстренное торможение

В среду и четверг российские фондовые рынки были закрыты. Со времен 1998 года это одно из самых значительных потрясений для нашей финансовой системы. Однако в результате РТС так и не дали продавить уровень в 1000. На момент сдачи номера торги все-таки должны были возобновиться. Оставалось гадать – как?

Несмотря на весь внешний ужас ситуации, аналитики настроены не столь пессимистично. Возможно, причина в том, что теперь уже ясно, какое оно – дно. Президент-управляющий ИК «Тройка Диалог» Павел Теплухин на пресс-конференции в четверг заявил, что «фундаментальных причин для финансового кризиса в России нет, нельзя сравнивать сегодняшнюю ситуацию на финансовом рынке с дефолтом 1998 года. Кризисная ситуация на российском рынке была спровоцирована кризисом в США, вследствие этого количество сделок увеличилось многократно. Движение денег по банковской системе замедлилось, и те операции, которые занимали часы, стали занимать дни. Финансовые власти РФ, прежде всего ЦБ, минфин и ФСФР, принимают правильные меры по спасению ситуации».
Дополнительными мерами для разрешения кризисной ситуации на рынке г-н Теплухин считает разработку ФСФР нового механизма оценки паевых фондов. Кроме того, считает он, ситуацию на рынке поможет разрешить Пенсионный фонд России, который до сих пор не разместил на рынке пенсионные средства граждан, подавших заявления
на их передачу в негосударственные пен­сионные фонды.
Непонятно, сможет ли реально помочь Правительство фондовому рынку. Тем более что не до конца ясны причины такого глубокого падения за столь короткий срок. Олег Шеков (Омский филиал OOO «Компания «БКС»): «То, что произошло с российским фондовым рынком, можно охарактеризовать только одним словом – форс-мажор. Форс-мажор, связанный с недостатком ликвидности (свободных денежных средств) в мировой и российской финансовых системах. Это одна из самых главных причин, почему наш рынок так резко падал в течение последних недель. Правительство и Центральный Банк РФ предпринимают усилия по увеличению ликвидности, и мы считаем, что велика вероятность стабилизации уже в этом месяце. Ситуация в реальной экономике, макроэкономические показатели, цены на сырье – ничто не оправдывает тех цен на акции, которые мы с вами сейчас видим. С точки зрения фундаментальных показателей российские акции в настоящий момент имеют потенциал роста в сотни процентов, поэтому советуем внимательно следить за рынком и ликвидностью с целью формирования портфелей на собственные средства по наиболее привлекательным ценам».
Вопрос, который действительно сейчас занимает инвесторов, и не только их, больше всего: как отразится финансовый кризисна реальном секторе. Константин Гуляев, начальник отдела акций ИГ «КапиталЪ»: «Кризис ликвидности и доверия на межбанке и фондовом рынке может спровоцировать финансовое фиаско отдельных игроков малого и среднего эшелонов, которые могут быть поглощены более крупными и устойчивыми участниками рынка. Наибольшие возможности у тех, кто имеет оперативный доступ к госсредствам (минфина и ЦБ) или входит в ФПГ, наименьшие – у компаний второго-третьего круга, зависящих от межбанковского кредитования и оперирующих с кредитным плечом.
Для таких компаний каналы привлечения заемного финансирования могут быть перекрыты надолго».
А вот стратегии на открытие торгов по голубым фишкам продумываются очень серьезно. Дмитрий Пушкарев, начальник аналитического отдела Itinvest: «Сейчас время работает на рынок. Понятие «время – деньги» приобрело сейчас, как никогда, прямой смысл. Рынок уже знает, что делать, ему просто нужно время. Мы следим за последовательностью мер Регулятора и можем отметить умеренный и расчетливый характер его действий. Необходимые меры принимаются, а их достаточность будет определяться самим рынком. Нам не нужен быстрый и молниеносный отскок вверх – нам нужен настоящий и качественный рост. Вот сейчас и закладывается фундамент для него. Мы продолжаем удерживать «лонг», в основном это касается «Лукойла», разумеется. Интереснее рынка могут быть «Норильский Никель» и группа компаний, начавших «бай-бэк».
Самое время покупать, если еще, конечно, осталось на что.
Мнение

Сергей МЕЛЬНИКОВ,
региональный директор Кредитно-кассового офиса в г. Омске
КИТ Финанс Инвестиционный банк (ОАО):
– Начну с того, что приведу слова одного достаточно молодого, но оттого не менее уважаемого мною аналитика Александра Ковалева:«Замечательный кризис». Такими словами в свое время К. Маркс приветствовал Ф. Энгельса в письме по поводу разразившегося в 1857 году банковского кризиса в Европе. По сути своей он был похож на нынешний. Предшествовал ему рост кредитования и цен на недвижимость, а также спекуляции модными в то время акциями компаний, роющих каналы по всему миру. А дальше дефолты, невозможность перекредитоваться, банкротства и увольнения. Так что ничего принципиально нового в нынешнем кризисе нет. Хотя масштаб, может, и побольше. Если продолжить исторические параллели, то кризис был и в 1907 году. Напомню, что сейчас все началось в 2007-м. Так что надо проверить, что было на биржах в 1957 году для подтверждения теории о 50-летних циклах... »Что ж, после этих вполне умиротворяющих рассуждений и ничего своего добавлять не хочется, разве что пару пояснений, а именно:
Почему «умиротворяющих»? Да потому, что «...и это пройдет». Дышите глубже, господа! А еще лучше – радуйтесь тому, что, возможно, сейчас вы наблюдаете Историю. На наших глазах «накрываются» такие столпы, как Bear Stearns, Lehman Brothers и Merrill Lynch (не будем пока говорить про Fannie Mae и Freddie Mac и AIG с ними, тьфу-тьфу). Пример не совсем корректный, но Вавилон когда-то тоже был…
Предвижу кучу негатива в качестве возражений, поэтому сразу со всем согласен. Но никто и никогда меня не переубедит в том, что любой кризис – это прежде всего оздоровление. Экономики. Мозгов. Ценностей. Список можно продолжать и дальше…
Ну а если чуть более серьезно, то лично мне кажется, что товары, хоть и падают, но намного быстрее восстановятся, нежели акции. А для того чтобы их (товары) выгодно в этом отношении употребить, можно воспользоваться такими довольно интересными инструментами, как «Индексируемый депозит – Товарная корзина» и «Опцион на агрокорзину».

Наталья Вахрамеева,
«БК-рейтинг»

Просмотров: 252 Комментариев: 0



Еще нет комментариев    Написать комментарий
Перед тем как оставить комментарий, прочтите правила


Архив
О проекте
Рубрики новостей
Разделы
Статистика
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru
18+
Сетевое издание БК55

Регистрационный номер: ЭЛ № ФС 77 - 88403 выдан 29.10.2024 Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовый коммуникаций (Роскомнадзор)
Учредитель: Шихмирзаев Шамил Кумагаджиевич

CopyRight © 2008-2024 БК55
Все права защищены.

При размещении информации с сайта в других источниках гиперссылка
на сайт обязательна.
Редакция не всегда разделяет точку зрения блогеров и не несёт ответственности за содержание постов и комментариев на сайте. Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции.
И.о. главного редактора - Кузнецов Игорь Александрович.
email: redactor@bk55.ru

Редакция сайта:
г. Омск, ул. Малая Ивановская, д. 47, тел.: (3812) 667-214
e-mail: info@bk55.ru

Рекламный отдел: (3812) 666-895
e-mail: reklama@bk55.ru